I prezzi di metalli preziosi eranu neutrali. Ancu s'è i prezzi di l'oru, l'argentu, u platinu è u paladiu si sò ricuperati da i minimi recenti, ùn anu micca risuscitatu.
Aghju principiatu a mo carriera in u mercatu di metalli preziosi à l'iniziu di l'anni 1980, ghjustu dopu à u fiasco di Nelson è Bunker in a so ricerca di un monopoliu d'argentu. U cunsigliu COMEX hà decisu di cambià e regule per Hunts, chì aghjunghjenu pusizioni futuri, utilizendu u marghjenu per cumprà più è spinghje i prezzi di l'argentu. In u 1980, a regula solu di liquidazione hà firmatu u mercatu di u toru è i prezzi sò cascati. U Cunsigliu di Amministrazione di COMEX include cummercianti di azioni influenti è capi di i principali negozianti di metalli preziosi. Sapendu chì l'argentu era per crash, parechji di i membri di u cunsigliu sbattevanu è annunziu mentre anu notificatu i so banchi di cummerciale. Duranti i tempi turbulenti di l'argentu, e cumpagnie principali anu fattu a so furtuna attraversu l'alti è i bassi. Philip Brothers, induve aghju travagliatu per 20 anni, hà guadagnatu tantu soldi cummerciu di metalli preziosi è oliu chì hà compru Salomon Brothers, a principale istituzione bancaria d'investimentu è di cummerciale di obbligazioni di Wall Street.
Tuttu hè cambiatu da l'anni 1980. A crisa finanziaria glubale di u 2008 hà datu l'Attu Dodd-Frank di u 2010. Molti atti potenzialmente immorali è immorali chì eranu permissibili in u passatu sò diventati illegale, cù penalità per quelli chì crucianu a linea chì varieghja da e fine à u tempu di prigiò.
Intantu, u sviluppu più significativu in i mercati di metalli preziosi in l'ultimi mesi hè accadutu in un tribunale federale di i Stati Uniti in Chicago, induve un ghjuridiu hà trovu dui dirigenti senior di JPMorgan culpèvule per parechje accuse, cumpresi l'ingannimentu, a manipulazione di i prezzi di e materie prime è a defraudazione di l'istituzioni finanziarie. . mecanismu. L'accusazioni è e cundanne riguardanu un cumpurtamentu flagrante è assolutamente illegale in u mercatu di futuri di metalli preziosi. Un terzu trader hà da affruntà un prucessu in e settimane à vene, è i cummircianti di altre istituzioni finanziarii sò digià statu cundannati o cundannati da i ghjuridichi in l'ultimi mesi è anni.
I prezzi di metalli preziosi ùn vanu in ogni locu. L'ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) cuntene quattru metalli preziosi cummercializzati in e divisioni CME COMEX è NYMEX. Un tribunale recente hà trovu culpevuli impiegati di alto rango di a casa di cummerciu di metalli preziosi di u mondu. L'agenzia hà pagatu una multa record, ma a gestione è u CEO hà scappatu a punizione diretta. Jamie Dimon hè una figura di Wall Street rispettata, ma l'allegazioni contr'à JPMorgan ponenu a quistione: U pesciu hè rottu da u principiu à a fine?
A demanda federale contr'à dui alti dirigenti è un venditore JPMorgan hà apertu una finestra in a dominanza globale di l'istituzione finanziaria in u mercatu di metalli preziosi.
L'agenzia hà stallatu cù u guvernu assai prima di l'iniziu di u prucessu, paghendu una multa senza precedente di $ 920 milioni. Intantu, l'evidenza furnita da u Dipartimentu di a Ghjustizia di i Stati Uniti è i prosecutori anu dimustratu chì JPMorgan "hà fattu prufitti annuali trà $ 109 è $ 234 milioni trà 2008 è 2018". In u 2020, u bancu hà fattu un prufittu di $ 1 miliardo cummerciu d'oru, d'argentu, di platinu è di palladiu mentre a pandemia hà spintu i prezzi è "creatu opportunità d'arbitramentu senza precedente".
JPMorgan hè un membru di clearing di u mercatu d'oru di Londra, è i prezzi mundiali sò determinati da a compra è a vendita di metalli à u valore di Londra, ancu in l'imprese JPMorgan. U bancu hè ancu un attore maiò in i mercati di futuri US COMEX è NYMEX è altri centri di cummerciu di metalli preziosi in u mondu. I clienti includenu banche cintrali, fondi di speculazione, fabricatori, cunsumatori è altri attori principali di u mercatu.
In a presentazione di u so casu, u guvernu hà ligatu l'ingudu di u bancu à i cummircianti individuali è i cummercianti, chì i so sforzi anu pagatu bè:
U casu hà revelatu profitti significativi è pagamenti durante u periodu. U bancu pò avè pagatu una multa di $ 920 milioni, ma i prufitti anu più di i danni. In 2020, JPMorgan hà fattu abbastanza soldi per pagà u guvernu, lascendu più di $ 80 milioni.
L'allegazioni più serii chì u trio JPMorgan hà affruntatu eranu RICO è cuspirazione, ma u trio sò stati assolti. U ghjuridicu hà cunclusu chì i prosecutori publichi ùn anu micca dimustrà chì l'intenzione era a basa per una cundanna per cuspirazione. Siccomu Geoffrey Ruffo hè statu accusatu solu di sti carichi, hè statu assoltu.
Michael Novak è Greg Smith sò una altra storia. In un comunicatu di stampa datatu u 10 d'aostu di u 2022, u Dipartimentu di Ghjustizia di i Stati Uniti hà scrittu:
Un ghjuridiu federale per u Distrettu Nordu di l'Illinois hà trovu oghje dui ex cummercianti di metalli preziosi JPMorgan culpèvuli di fraude, tentativu di manipulazione di prezzi è ingannimentu per ottu anni in un schema di manipulazione di u mercatu chì implicava cuntratti di futuri di metalli preziosi chì implicanu migliaia di transazzioni illegali.
Greg Smith, 57 anni, di Scarsdale, New York, era u capu esecutivu è cummerciale di a divisione di metalli preziosi di JPMorgan in New York, secondu i ducumenti di a corte è l'evidenza presentata in tribunale. Michael Novak, 47 anni, di Montclair, New Jersey, hè un direttore generale chì dirige a divisione globale di metalli preziosi di JPMorgan.
L'evidenza forensica hà dimustratu chì da u maghju di u 2008 à l'aostu 2016, l'accusati, inseme cù altri cummircianti in a divisione di metalli preziosi di JPMorgan, anu impegnatu in un ingannu estensivu, manipulazione di u mercatu è schemi fraudulenti. L'accusati anu fattu ordini chì anu intenzione di annullà prima di l'esekzione per spinghje u prezzu di l'ordine chì vulianu riempie à l'altra parte di u mercatu. L'accusati impegnanu in millaie di cummerciu fraudulente in cuntratti di futuri per l'oru, l'argentu, u platinu è u palladiu negoziati nantu à u New York Mercantile Exchange (NYMEX) è Commodity Exchange (COMEX), chì sò operati da i scambii di merci di cumpagnie CME Group. entre in u mercatu infurmazioni falsi è ingannevoli nantu à a vera offerta è a dumanda di cuntratti di futuri per metalli preziosi.
"U verdict di u ghjuridicu d'oghje dimustra chì quelli chì tentanu di manipulà i nostri mercati finanziarii publici seranu perseguitati è tenuti rispunsevuli", disse l'Assistent Attorney General Kenneth A. Polite Jr. di a Divisione Criminale di u Dipartimentu di Ghjustizia. "Sotto stu verdict, u Dipartimentu di Ghjustizia hà cundannatu dece ex cummercianti di istituzioni finanziarie di Wall Street, cumprese JPMorgan Chase, Bank of America / Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia è Morgan Stanley. Queste cunvinzioni mettenu in risaltu l'impegnu di u Dipartimentu à perseguirà quelli chì minanu a fiducia di l'investitori in l'integrità di i nostri mercati di materie prime ".
"In l'anni, l'accusati anu presuntamente fattu millaie di ordini falsi per metalli preziosi, creendu stratagemi per attirà l'altri in cattivi affari", disse Luis Quesada, assistente direttore di a Divisione di Investigazione Criminale di l'FBI. "U verdict d'oghje mostra chì ùn importa quantu u prugramma cumplessu o à longu andà, u FBI cerca di purtà à a ghjustizia quelli chì sò implicati in tali crimini".
Dopu un prucessu di trè settimane, Smith hè statu culpèvule di un cuntu di tentativu di fissazione di prezzi, un cuntu di fraudulente, un contu di frode di merceria, è ottu cunti di fraudulente chì implicava una istituzione finanziaria. Novak hè statu culpèvule di un cuntu di tentativu di fissazione di u prezzu, un contu di frode, un contu di frode di merceria, è di 10 capi di fraudulente chì implica una istituzione finanziaria. A data di sentenza ùn hè ancu stata stabilita.
Dui altri ex cummercianti di metalli preziosi JPMorgan, John Edmonds è Christian Trunz, sò stati precedentemente cundannati in casi cunnessi. In uttrovi 2018, Edmonds hà dichjaratu culpèvule per un cuntu di frode di merchandise è un cuntu di cuspirazione per commette frode di trasferimentu di filu, fraude di merceria, fissazione di prezzi è ingannu in Connecticut. In l'aostu 2019, Trenz hà dichjaratu culpèvule per un cuntu di cuspirazione per fà fraude è un contu d'ingannu in u Distrittu Orientale di New York. Edmonds è Trunz aspettanu a sentenza.
In settembre di u 2020, JPMorgan hà ammissu à cummette fraudulente: (1) cummerciu illegale di cuntratti di futures di metalli preziosi in u mercatu; (2) cummercializazioni illegale in u Mercatu di Futuri di u Tesoru di i Stati Uniti è u Mercatu Secundariu di u Tesoru di i Stati Uniti è u Mercatu di Bond Secundariu (CASH). JPMorgan hà firmatu un accordu di persecuzione differita di trè anni in u quale hà pagatu più di $ 920 milioni in ammende penali, prosecuzioni è restituzione di vittime, cù a CFTC è a SEC annunziendu risoluzioni parallele u stessu ghjornu.
U casu hè statu investigatu da l'uffiziu lucale FBI in New York. A Divisione Enforcement di a Commodity Futures Trading Commission hà furnitu assistenza in questa materia.
U casu hè trattatu da Avi Perry, Head of Market Fraud and Major Fraud, and Trial Attorneys Matthew Sullivan, Lucy Jennings and Christopher Fenton of the Criminal Division's Fraud Division.
A fraudulenza di filu chì implica una istituzione finanziaria hè un offense seriu per i funzionari, punibili da una multa di finu à $ 1 milione è una prigiò finu à 30 anni, o i dui. U ghjuridicu hà trovu Michael Novak è Greg Smith culpèvuli di crimini multipli, cuspirazione è inganni.
Michael Novak hè u più anzianu esecutivu di JPMorgan, ma hà capi in l'istituzione finanziaria. U casu di u guvernu si basa nantu à a tistimunianza di i picculi cummircianti chì anu dichjaratu culpèvule è cooperatu cù i procuratori per evità sentenze più dure.
Intantu, Novak è Smith anu capi in l'istituzione finanziaria, tenendu pusizioni finu à u CEO è u presidente Jamie Dimon. Ci sò attualmente 11 membri in u cunsigliu di amministrazione di a cumpagnia, è a fine di $ 920 milioni era certamente un avvenimentu chì hà suscitatu discussione in u cunsigliu di amministrazione.
U presidente Harry Truman hà dettu una volta: "A responsabilità finisce quì". Finu a ora, e credenze di JPMorgan ùn sò ancu state fatte publica, è u cunsigliu è u presidente / CEO sò stati silenziu annantu à u sughjettu. Se u dollaru si ferma à a cima di a catena, allora in quantu à a guvernazione, u cunsigliu di amministrazione hà almenu una certa rispunsabilità per Jamie Dimon, chì hà pagatu $ 84,4 milioni in 2021. Crimini finanziarii una volta sò capisci, ma crimini ripetuti più di ottu. anni o più sò una altra materia. Finu a ora, tuttu ciò chì avemu intesu da l'istituzioni finanziarii cù una capitalizazione di u mercatu di quasi $ 360 miliardi hè crickets.
A manipulazione di u mercatu ùn hè nunda di novu. In a so difesa, l'avucati per Novak è u Signore Smith sustenevanu chì l'ingannimentu era l'unicu modu chì i cummircianti di u bancu, sottu pressione da a gestione per aumentà i prufitti, puderanu cumpete cù l'algoritmi di l'informatica in futuri. A ghjuria ùn hà micca accettatu l'argumenti di a difesa.
A manipulazione di u mercatu ùn hè nunda di novu in metalli preziosi è commodities, è ci sò almenu dui boni ragiuni per quessa continuà:
Un esempiu finali di a mancanza di coordinazione internaziunale nantu à i prublemi regulatori è legali hè ligatu à u mercatu globale di nichel. In u 2013, una cumpagnia chinesa hà compru u London Metal Exchange. À l'iniziu di u 2022, quandu a Russia hà invaditu l'Ucraina, i prezzi di u nichel sò saltati à un massimu di più di $ 100,000 a tonna. L'aumentu era duvuta à u fattu chì a cumpagnia di nichel chinesa hà apertu una grande pusizioni curta, speculating nantu à u prezzu di metalli non-ferrous. A cumpagnia chinesa hà publicatu una perdita di $ 8 miliardi, ma hà finitu per esce cù una perdita di solu circa $ 1 miliardi. U scambiu suspende temporaneamente u cummerciu in nickel per via di a crisa causata da un gran numaru di pusizioni curtite. Cina è Russia sò attori impurtanti in u mercatu di nichel. Irnicamenti, JPMorgan hè in discussioni per mitigà i danni da a crisa di nichel. Inoltre, l'incidentu recente di nichel hè statu un attu manipulativu chì hà risultatu in parechji participanti di u mercatu più chjuchi chì soffrenu pèrdite o tagliate i prufitti. U prufittu di a cumpagnia chinesa è i so finanzieri affettanu altri participanti di u mercatu. A cumpagnia chinesa hè luntanu da i clutchs di regulatori è prosecutori in i Stati Uniti è in Europa.
Mentre chì una seria di prucessi chì accusanu i cummircianti di ingannà, frode, manipulazione di u mercatu è altre allegazioni farà chì l'altri pensanu duie volte prima di impegnà in attività illegale, altri participanti di u mercatu da ghjuridizione micca regulata continuanu à manipulà u mercatu. Un paisaghju geopuliticu peghju pò solu aumentà u cumpurtamentu manipulativu postu chì a Cina è a Russia utilizanu u mercatu cum'è un'arma ecunomica contr'à i nemici d'Europa Occidentale è Americana.
Intantu, e relazioni rotte, l'inflazione à u so livellu più altu in decennii, è i fundamenti di l'offerta è di a dumanda suggerenu chì u preziosu metallu, chì hè statu bullish per più di dui decennii, cuntinueghja à fà più bassi è più alti. L'oru, u principale metallu preziosu, hà cullatu in u 1999 à 252,50 $ l'unza. Da tandu, ogni correzione maiò hè stata una opportunità di compra. A Russia risponde à e sanzioni ecunomiche annunziendu chì un grammu d'oru hè sustinutu da 5 000 rubli. À a fine di u seculu passatu, u prezzu di l'argentu à $ 19,50 era menu di $ 6 l'unza. U platinu è u palladiu sò provenienti da Sudafrica è Russia, chì puderanu causà prublemi di supply. U fondu hè chì i metalli preziosi fermanu un attivu chì benefiziu da l'inflazione è l'agitazione geopolitica.
U graficu mostra chì GLTR cuntene oru fisicu, argentu, paladiu è platinu. GLTR gestisce più di $ 1.013 miliardi in assi à $ 84.60 per parte. L'ETF cummercializa una media di 45,291 azzioni per ghjornu è carica una tarifa di gestione di 0,60%.
U tempu dirà se u CEO di JPMorgan paga qualcosa per a fine di quasi $ 1 è cunvinzioni di dui di i principali cummercianti di metalli preziosi. À u listessu tempu, u statu quo di una di l'istituzioni finanziarii principali di u mondu aiuta à mantene u statu quo. Un ghjudice federale cundannarà Novak è Smith in 2023 nantu à i cunsiglii di u dipartimentu di probation prima di cundanna. A mancanza di un record penale puderia esse u ghjudice chì dà à a coppia una pena assai sottu à u massimu, ma u cuntu significa chì serve a so pena. I cummircianti sò chjappi in violazione di a lege è paganu u prezzu. In ogni casu, u pesciu tende à putreri da u principiu à a fine, è a gestione pò scappà cù quasi $ 1 miliardi in capitali. Intantu, a manipulazione di u mercatu cuntinueghja ancu s'ellu JPMorgan è altre istituzioni finanziarii maiò agisce.
U Rapportu Hecht Commodity hè unu di i rapporti di commodità più cumpleti dispunibuli oghje da autori principali in i campi di commodities, cambie è metalli preziosi. I mo rapporti settimanali coprenu i muvimenti di u mercatu di più di 29 diverse commodities è offrenu raccomandazioni rialzista, ribassista è neutrale, cunsiglii di cummerciale direzzione è insights pratichi per i cummircianti. Offre grandi prezzi è una prova gratuita per un tempu limitatu per i novi abbonati.
Andy hà travagliatu in Wall Street per quasi 35 anni, cumprese 20 anni in u dipartimentu di vendita di Philip Brothers (più tardi Salomon Brothers è dopu parte di Citigroup).
Divulgazione: Ùn aghju / ùn avemu micca stock, opzioni o pusizioni derivati ​​simili cù alcuna di e cumpagnie citate è ùn pensanu micca di piglià tali pusizioni in e prossime 72 ore. Aghju scrittu questu articulu stessu è sprime a mo opinione. Ùn aghju micca ricivutu alcuna compensazione (oltre à Seeking Alpha). Ùn aghju micca una relazione cummerciale cù alcuna di e cumpagnie listate in questu articulu.
Divulgazione addiziale: L'autore hà occupatu pusizioni in futures, opzioni, prudutti ETF / ETN, è scorte di materie prime in i mercati di materie prime. Queste pusizioni longu è curtu tendenu à cambià in tuttu u ghjornu.